연착륙의 실마리 : (2024년 10월)
01. 시장 흐름은 어땠나요?
2024년 9월 초순 글로벌 증시는 미국 고용 둔화와 연준의 금리 인하 속도에 대한 불확실성으로 조정을 겪었지만, 고용 및 물가 진정 흐름과 중국의 경기 부양책에 힘입어 반등 마감하였습니다. 기준금리 인하와 경기 연착륙에 대한 자신감으로 미국 국채, 투자등급 및 하이일드 채권 가격이 동반 상승하였습니다. 달러화는 주요 통화 대비 하락했으며 귀금속 가격은 급등하였습니다.
02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?
지난 9월 쿼터백은 1) 자산 배분 관점에서 주식 비중을 높게 유지하고, 2) 종합 원자재에 대한 ‘부정’ 투자 신호를 제시하였으며, 이는 증시 반등 및 유가 하락의 시장 상황에 부합하였습니다.
10월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는 경기 연착륙의 실마리에 맞추어,
1) 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하고,
2) 주식 지역 배분에서 신흥국과 선진국을 고르게 배치하며,
3) 채권 전략에서 미 국채 장기물 비중을 늘리고, 종합 원자재에 대한 긍정적 투자 신호를 제시합니다.
(쿼터백 투자 시그널에 따른 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)
1) 주식
쿼터백은 2024년 10월 자산 배분 관점에서 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.
이는, 1) 고용과 소비 등의 지표에서 확인되는 경기 확장 흐름과, 2) 폭 넓은 섹터로 확장 중인 긍정적 기업 이익 전망에 따른 것입니다. 주식 내 지역 배분에서 신흥국 신호를 기존 ‘부정’에서 ‘중립’ 신호로 상향하며, 선진국 내 미국 선호, 미국 주식에서 대형주, 경기민감주에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.
2) 채권
종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 6년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호로 변경합니다. 또한 미국 하이일드 채권에 대한 투자 신호를 ‘긍정’으로 상향합니다.
3) 원자재 및 기타
금에 대한 긍정 신호를 유지하며, 종합 원자재에 대한 투자 신호를 ‘긍정’으로 상향합니다.
03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?
쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.
쿼터백의 리스크 시그널은 10월 들어 주의 및 공포 구간에 머무르고 있으며, 쿼터백의 다양한 자산 배분 포트폴리오에서 현금 비중을 조절하는 위험 관리를 시행할 수 있습니다. (자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)
쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.
*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.
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